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国内钢市陷入四大恐慌产能释放非主因
发布时间:2012-6-13 17:10:24 | 人感兴趣 | 评分:3 | 收藏:
来源:www.gjglz.com.cn | 作者:百家钢结构联展网
    今年以来,欧债危机“重燃”等四大恐慌引发钢材及其铁矿石等原材料价格震荡走低,而且不排除出现更糟糕局面,引发市场进一步探底。展望钢材后市,一些利多因素也在累积,逐步酝酿钢材价格谷底反弹行情。当前钢价跌落的“罪魁祸首”是欧债危机.

    市场监测数据显示,上半年中国钢材价格出现了较大幅度跌落。其中上海螺纹钢期货主力合约价格由5000元/吨逼近4000元/吨关口;兰格钢铁钢材价格综合指数由年初169.5点回落到5月中旬的164.6点,全国钢材均价下跌127元/吨。分析钢材价格走低因素,主要是来自于四个方面的恐慌影响。首先是欧债危机“重燃”恐慌。主要在于欧元区国家政局动荡,难以达成一致意见,致使以财政紧缩换取救助资金的计划难以实施。受其影响,希腊被迫退出欧元区的可能性大为增加,并且会向西班牙、意大利等国蔓延,最终导致欧元区解体,世界经济陷入更严重衰退,大幅减弱消费需求。这是压迫钢材及其铁矿石等原材料价格行情下行的第一重“需求”恐慌因素。其次是中国经济“硬着陆”恐慌。

    出口是中国经济增长的重要基石之一,欧元区占据全球出口需求的1/3,也是中国的重要出口市场。受到欧洲紧缩开支的连锁影响,中国外贸出口增速急剧滑落。其中,4月份出口同比增幅仅为4.9%,比去年同期回落了25个百分点,环比则下降1.6%。如果世界经济因为欧元区解体而陷入严重衰退,中国出口势必会雪上加霜。在此拖累之下,其经济“硬着陆”的风险将明显增加。这是压迫钢材及其铁矿石等原材料价格行情下行的第二重“中国”恐慌因素。再次是美元避险升值恐慌。欧元区可能解体及其欧元可能成为“废纸”的威胁,势必沉重打击欧元,导致美元避险需求大幅增加,推动美元汇率走高。

    6月1日,美国10年期国债收益率首次跌至1.5%以下,创历史新低。预计美国国债收益率还有继续走低空间。这是压迫钢材及其铁矿石等原材料价格行情下行的第三重“货币贬值”恐慌因素。最后是市场信心缺失恐慌。上述现实风险展现在人们面前,一定会引发很大的恐慌氛围,并支配相关生产者、消费者、经营者与投资者行为,使其推迟采购,过度去库存化,压迫合理需求,甚至推波助澜,做空钢铁及其铁矿石等原材料市场。这是压迫钢材价格跌落的第四重“信心缺失”恐慌因素。由此可见,现阶段钢材及其铁矿石等原材料市场中,上述四重恐慌因素阴霾笼罩。在四重恐慌因素中,罪魁祸首是欧债危机,后三类恐慌都是从其派生而出。由于上述四大恐慌因素在短时期内难以消除,所以钢材及其铁矿石等原材料市场行情的低迷态势,短时期内亦难以扭转。不仅如此,如果今后欧债危机严重恶化,世界经济陷入更严重衰退,钢材行情还会进一步探底。我们要有应对更糟糕局面的各项准备。钢铁产能释放并非主导因素一段时期以来,许多观点将钢材价格下跌主要归之于钢铁产能大量释放,但统计数据对此并不予以支持。

    按照国家统计局公布的数据,今年前4个月累计,全国粗钢产量同比增幅仅为1.9%,释放力度远不及以往。不仅如此,还有观点认为,按照去年实际钢材产量7.3亿吨测算,全国粗钢产量应当不少于7.3亿吨。据此分析,今年以来全国钢产量不仅没有增长,反倒是有所下降。虽然这种粗钢产量负增长的看法值得商榷,但今年前4个月粗钢产量增长的弱势局面却是有目共睹。需要指出的是,在经济结构没有发生很大改变的情况下,今年前4个月不足2%的粗钢产量增幅,却支撑了全国8.2%的GDP增长,20%的固定资产投资增长,10%左右的工业增加值增长,以及10.2%的钢材直接出口增长,也确实不能说今年上半年钢铁产能释放过多,因此成为钢材价格跌落最主要原因。

    当然,今年钢材价格所以走低,与粗钢产量规模巨大关系密切,由此引发恐慌阴霾令市场战战兢兢,但也确实不是最主要的因素,或者说不上是主导性因素。其实,在钢材价格跌落背后,还有更为复杂的欧债危机恶化与中国房地产崩溃的担忧因素,因而引发的市场信心丧失。否则,我们无法解释为什么前些年粗钢产量两位数增长情况下,钢材价格却大幅飙升;而今年前4个月粗钢产量增幅不足2%,甚至负增长情况下,钢材价格却出现了大跌。利多因素累积将推动钢材价格谷底反弹在钢材市场恐慌、悲观气氛弥漫的同时,一些利多因素也在逐步累积,达到一定程度后,将会推动钢材价格触底反弹。对此也要予以密切关注。这些利多因素,主要在于以下几个方面:一是国内外刺激经济增长的政策因素。

    从国内来看,最近,温家宝总理强调将稳增长放在更重要位置,释放出了进一步扩大内需的积极信号。为了贯彻落实稳增长方针,有关方面在连续两次下调存款准备金率后,正在抓紧确定支持家电下乡政策,扩大建材下乡试点范围;加大对国家重点在建续建项目的信贷投放力度,加强市政工程、铁路、节能环保、信息化、农村和西部地区基础设施等建设;在房地产政策方面,也提出了实施差别化住房信贷、税收政策和限购政策,采取有效措施增加普通商品房供给,对于首套房需求与改善性住房需求有所松动;同时加快推进营业税改征增值税试点,扩大试点范围,以减轻企业税负。如果欧债危机继续恶化,出现更糟糕局面,将不排除出台降低金融机构利息,更大力度刺激首套房购买的扩内需措施。

    从国外来看,前不久召开的八国集团峰会发表声明,也承诺要采取所有必要措施加强和恢复经济,与财政重压进行斗争,同时承认对于每一国而言,正确的措施并非一模一样。这实际上是修正了前段时期的片面财政紧缩方针。因为人们已经意识到,单靠紧缩、缺乏经济增长无法从根本上解决欧债危机。世界各国普遍实施的紧缩政策,非但解决不了债务问题,还会因此把世界经济带入前所未有的大衰退,引发社会混乱与战争。所以欧洲央行行长此前表示,欧盟除了“财政契约”之外,还需要一个“增长契约”。欧盟委员会主席巴罗佐表示,越来越多的欧盟国家开始将更多注意力转向增长,他还建议采取一系列措施,切实促进成员国实现经济增长。世界各国改变前期过度紧缩的错误方针,共同实施稳增长、刺激增长的措施,其钢材市场利多效应将会逐步显示出来。二是美元贬值的货币因素。近段时期,因为欧债危机引发欧元恐慌,导致美元避险需求急剧增加,刺激美元汇率走高。这样一来,美国债务负担相应加重,削弱出口竞争能力,减少就业岗位,有悖于美国的经济战略利益。

    受其影响,美联储有可能启动美元贬值举措进行化解,比如推出“QE3”第三轮量化宽松货币政策,此举将提高大宗商品价格,当然也包括钢铁及其铁矿石等原材料价格。三是前期价格大跌的反弹空间因素。前期钢材价格的较大幅度跌落,逼近成本线附近,部分钢铁企业因此亏损,这就限制了钢材价格的跌落空间。如果因为欧债危机恶化引发钢材价格继续走低,钢铁企业真的出现大量亏损,其产能释放也将得到很大抑制,有利于今后的谷底反弹。
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